RankingsValuation e preço justo
Ações Mais Baratas pela Fórmula de Graham
As 50 ações brasileiras com maior desconto em relação ao preço justo calculado pela Fórmula de Graham, raiz quadrada de 22,5 vezes o LPA vezes o VPA. Estratégia clássica de value investing de Benjamin Graham.
| # | Ativo | Upside | Cotação | Preço Graham | Hoje | Valor de mercado |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  LIGT3LIGHT S/A ON NM | +2.111,2% | R$ 2,73 | R$ 60,37 | -2,2% | R$ 4,5 bi |
| 2 |  VTRU3VITRUEDUCA ON NM | +369,6% | R$ 14,65 | R$ 68,80 | +2,0% | R$ 2,1 bi |
| 3 |  RIAA3RIACHUELO | +346,7% | R$ 6,12 | R$ 27,34 | -0,7% | R$ 3,1 bi |
| 4 |  ALUP4ALUPAR PN N2 | +336,0% | R$ 10,42 | R$ 45,43 | -0,8% | R$ 10,9 bi |
| 5 |  SBFG3GRUPO SBF ON NM | +326,2% | R$ 4,85 | R$ 20,67 | +1,5% | R$ 1,1 bi |
| 6 |  COGN3COGNA ON ON NM | +287,0% | R$ 1,57 | R$ 6,08 | -0,6% | R$ 3,3 bi |
| 7 |  COCE5COELCE PNA | +283,8% | R$ 28,40 | R$ 109,00 | +0,2% | R$ 2,4 bi |
| 8 |  COCE3COELCE | +278,5% | R$ 28,80 | R$ 109,00 | 0,0% | R$ 2,4 bi |
| 9 |  BRSR6BANRISUL PNB N1 | +274,0% | R$ 12,76 | R$ 47,73 | -1,2% | R$ 6,1 bi |
| 10 |  ALUP3ALUPAR ON N2 | +273,9% | R$ 12,15 | R$ 45,43 | +2,5% | R$ 10,9 bi |
| 11 |  TAEE3TAESA ON N2 | +266,5% | R$ 13,82 | R$ 50,66 | +2,3% | R$ 14,3 bi |
| 12 |  TAEE4TAESA PN N2 | +259,3% | R$ 14,10 | R$ 50,66 | +0,7% | R$ 14,3 bi |
| 13 |  BAZA3AMAZONIA ON | +243,7% | R$ 65,36 | R$ 224,64 | -0,5% | R$ 3,7 bi |
| 14 |  BNBR3NORD BRASIL ON | +214,6% | R$ 104,00 | R$ 327,22 | +4,0% | R$ 9,9 bi |
| 15 |  CEAB3CEA MODAS ON NM | +213,2% | R$ 8,14 | R$ 25,49 | +2,4% | R$ 2,5 bi |
| 16 |  TELB4TELEBRAS PN | +212,7% | R$ 7,08 | R$ 22,14 | +0,3% | R$ 1,1 bi |
| 17 |  COCE6COELCE | +211,4% | R$ 35,00 | R$ 109,00 | 0,0% | R$ 2,4 bi |
| 18 |  MDNE3MOURA DUBEUXON NM | +210,3% | R$ 18,19 | R$ 56,44 | +1,0% | R$ 1,9 bi |
| 19 |  PGMN3PAGUE MENOS ON NM | +210,2% | R$ 2,39 | R$ 7,41 | -0,8% | R$ 1,7 bi |
| 20 |  IGTI3IGUATEMI S.AON N1 | +207,7% | R$ 2,89 | R$ 8,89 | +0,4% | R$ 6,5 bi |
| 21 |  BRSR5BANCO BANRISUL | +205,2% | R$ 15,64 | R$ 47,73 | 0,0% | R$ 6,1 bi |
| 22 |  EUCA4EUCATEX PN N1 | +196,2% | R$ 19,13 | R$ 56,66 | +0,7% | R$ 1,8 bi |
| 23 |  CYRE4CYRELA | +190,0% | R$ 18,96 | R$ 54,98 | +3,7% | R$ 8,2 bi |
| 24 |  JHSF3JHSF PART ON ED NM | +187,7% | R$ 9,78 | R$ 28,13 | -0,9% | R$ 6,7 bi |
| 25 |  MOVI3MOVIDA ON NM | +186,2% | R$ 6,11 | R$ 17,49 | +1,8% | R$ 2,6 bi |
| 26 |  LOGG3LOG COM PROPON NM | +182,0% | R$ 22,70 | R$ 64,01 | +0,9% | R$ 2,0 bi |
| 27 |  EUCA3EUCATEX ON N1 | +181,9% | R$ 20,10 | R$ 56,66 | 0,0% | R$ 1,8 bi |
| 28 |  MLAS3MULTILASER ON NM | +180,9% | R$ 2,07 | R$ 5,81 | -0,5% | R$ 1,7 bi |
| 29 |  CYRE3CYRELA REALTON NM | +178,5% | R$ 19,74 | R$ 54,98 | +3,9% | R$ 8,2 bi |
| 30 |  BRSR3BANRISUL ON N1 | +177,5% | R$ 17,20 | R$ 47,73 | +2,0% | R$ 6,1 bi |
| 31 |  EZTC3EZTEC ON NM | +168,5% | R$ 9,87 | R$ 26,50 | +2,6% | R$ 2,7 bi |
| 32 |  BMGB4BANCO BMG PN N1 | +160,4% | R$ 5,23 | R$ 13,62 | +0,6% | R$ 1,2 bi |
| 33 |  CSED3CRUZEIRO EDUON NM | +156,2% | R$ 3,66 | R$ 9,38 | +1,1% | R$ 1,3 bi |
| 34 |  RECV3PETRORECSA ON NM | +148,0% | R$ 10,74 | R$ 26,63 | +1,8% | R$ 3,1 bi |
| 35 |  BBAS3BRASIL ON NM | +146,5% | R$ 15,10 | R$ 37,22 | -2,5% | R$ 88,5 bi |
| 36 |  VLID3VALID ON NM | +140,8% | R$ 15,64 | R$ 37,66 | +3,2% | R$ 1,1 bi |
| 37 |  BBDC3BRADESCO ON EJ N1 | +138,3% | R$ 13,44 | R$ 32,02 | +1,1% | R$ 154,2 bi |
| 38 |  AZZA3AZZAS 2154 ON NM | +136,5% | R$ 15,91 | R$ 37,63 | -5,9% | R$ 3,5 bi |
| 39 |  POMO3MARCOPOLO ON N2 | +134,8% | R$ 3,53 | R$ 8,29 | +1,4% | R$ 4,5 bi |
| 40 |  POMO4MARCOPOLO PN N2 | +121,0% | R$ 3,75 | R$ 8,29 | +0,8% | R$ 4,5 bi |
| 41 |  ABCB4ABC BRASIL PN N2 | +120,8% | R$ 23,61 | R$ 52,13 | +0,3% | R$ 6,3 bi |
| 42 |  BBDC4BRADESCO PN EJ N1 | +120,6% | R$ 14,52 | R$ 32,02 | +1,4% | R$ 154,2 bi |
| 43 |  ISAE4ISA ENERGIA PN N1 | +117,7% | R$ 26,64 | R$ 58,00 | +1,3% | R$ 20,7 bi |
| 44 |  PETR4PETROBRAS PN N2 | +116,3% | R$ 45,30 | R$ 97,97 | +1,3% | R$ 617,3 bi |
| 45 |  LAVV3LAVVI ON NM | +114,6% | R$ 8,28 | R$ 17,77 | +3,0% | R$ 1,6 bi |
| 46 |  SEER3SER EDUCA ON NM | +111,9% | R$ 11,26 | R$ 23,86 | -1,0% | R$ 1,5 bi |
| 47 |  GMAT3GRUPO MATEUSON EJ NM | +109,5% | R$ 4,25 | R$ 8,90 | +10,7% | R$ 8,8 bi |
| 48 |  TEND3TENDA ON NM | +100,8% | R$ 17,23 | R$ 34,60 | +1,4% | R$ 1,9 bi |
| 49 |  BPAC5BTGP BANCO PNA N2 | +100,5% | R$ 18,80 | R$ 37,70 | +1,1% | R$ 210,6 bi |
| 50 |  SHUL4SCHULZ PN EJ | +100,0% | R$ 4,24 | R$ 8,48 | +1,0% | R$ 5,4 bi |
Preço Graham é a fórmula clássica de Benjamin Graham para valor intrínseco: √(22,5 × LPA × VPA), onde LPA é o lucro por ação e VPA é o valor patrimonial por ação dos últimos 12 meses. Ações cotadas abaixo do preço Graham têm margem de segurança implícita (estratégia value investing). Este ranking lista as 50 ações com maior desconto sobre o preço Graham na B3, atualizado diariamente.
O que é a Fórmula de Graham?
A Fórmula de Graham, criada por Benjamin Graham (mentor de Warren Buffett) em "O Investidor Inteligente", calcula o preço justo de uma ação como a raiz quadrada de 22,5 multiplicado pelo LPA (lucro por ação) e pelo VPA (valor patrimonial por ação). O número 22,5 vem do produto entre P/L máximo de 15 e P/VPA máximo de 1,5 que Graham considerava aceitáveis.
O resultado é um preço teórico que serve de referência. Se a ação negocia abaixo desse preço, está descontada (oportunidade de value). Se acima, está cara em relação aos fundamentos. O upside calculado mostra quanto a ação precisaria subir pra atingir o preço Graham.
Como interpretar o ranking
As ações no topo do ranking são as que estão negociando com maior desconto em relação ao preço Graham, ou seja, aparentemente baratas. Quanto maior o upside teórico, maior a margem de segurança no investimento (conceito central de Graham).
Como ponto de partida pra value investing, o ranking é útil. A próxima etapa é entender por que a ação está descontada: a empresa está fora do radar do mercado (oportunidade) ou tem problemas reais que justificam o desconto (armadilha)? Use a calculadora de preço teto pra rodar a sua própria análise com dados atualizados.
Limitações da Fórmula de Graham
A fórmula original de Graham foi pensada pra ações industriais americanas dos anos 1970, com setores estáveis e crescimento moderado. Empresas de tecnologia, growth e setores com lucro irregular (commodities, mineração, cíclicas) podem dar resultados estranhos. Use esse ranking como triagem inicial, não como decisão final.
Outra limitação importante: ações podem ficar baratas por meses ou anos, isso é o famoso value trap. Sempre cruze com qualidade dos fundamentos (ROE alto, margem estável, baixo endividamento) e contexto setorial. Empresa em setor em declínio pode estar barata por motivo justo.
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