RankingsQualidade e consistência
Maiores ROEs da Bolsa Brasileira
As 50 empresas com maior retorno sobre patrimônio líquido (ROE) na B3. Indicador favorito de Buffett pra identificar negócios de alta qualidade. Atualizado com últimos balanços.
| # | Ativo | ROE | Cotação | Margem líq. | DY 12m | Valor de mercado |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 |  AURA33AURA 360 DR3 | 98,5% | R$ 140,51 | 29,4% | 3,2% | R$ 37,0 bi |
| 2 |  CGAS5COMGAS PNA | 92,5% | R$ 114,50 | 15,1% | 3,8% | R$ 15,5 bi |
| 3 |  CGAS3COMGAS ON | 92,5% | R$ 118,00 | 15,1% | 3,4% | R$ 15,5 bi |
| 4 |  CURY3CURY S/A ON ED NM | 73,2% | R$ 28,80 | 17,6% | 15,0% | R$ 8,7 bi |
| 5 |  BBSE3BBSEGURIDADEON NM | 69,7% | R$ 37,33 | 152,7% | 12,3% | R$ 73,0 bi |
| 6 |  LEVE3METAL LEVE ON NM | 67,0% | R$ 31,61 | 12,5% | 9,0% | R$ 4,2 bi |
| 7 |  TEND3TENDA ON NM | 38,1% | R$ 17,23 | 10,3% | 8,5% | R$ 1,9 bi |
| 8 |  PINE4PINE PN N2 | 34,2% | R$ 11,27 | 10,9% | 7,1% | R$ 2,8 bi |
| 9 |  PINE3PINE ON N2 | 34,2% | R$ 10,81 | 10,9% | 7,4% | R$ 2,8 bi |
| 10 |  PINE14BANCO PINE | 34,2% | R$ 20,99 | 10,9% | — | R$ 2,7 bi |
| 11 |  EKTR3ELEKTRO | 33,6% | R$ 51,52 | 7,1% | 2,9% | R$ 6,9 bi |
| 12 |  EKTR4ELEKTRO | 33,6% | R$ 36,03 | 7,1% | 4,5% | R$ 6,9 bi |
| 13 |  DIRR3DIRECIONAL ON NM | 33,4% | R$ 9,53 | 17,1% | 16,3% | R$ 4,8 bi |
| 14 |  CXSE3CAIXA SEGURION NM | 33,2% | R$ 21,35 | 184,5% | 6,5% | R$ 64,7 bi |
| 15 |  LIGT3LIGHT S/A ON NM | 32,4% | R$ 2,73 | 15,4% | 0,0% | R$ 4,5 bi |
| 16 |  OFSA3OUROFINO S/AON NM | 31,8% | R$ 27,10 | 17,3% | 4,8% | R$ 1,5 bi |
| 17 |  EQPA6EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. | 31,6% | R$ 6,50 | 12,3% | 8,4% | R$ 10,8 bi |
| 18 |  EQPA5EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. | 31,6% | R$ 6,98 | 12,3% | 7,8% | R$ 10,8 bi |
| 19 |  EQPA3EQTL PARA ON | 31,6% | R$ 4,88 | 12,3% | 11,2% | R$ 10,8 bi |
| 20 |  EQPA7EQUATORIAL PARA DISTRIBUIDORA DE ENERGIA S.A. | 31,6% | R$ 8,01 | 12,3% | 6,8% | R$ 10,8 bi |
| 21 |  JHSF3JHSF PART ON ED NM | 31,6% | R$ 9,78 | 52,6% | 8,1% | R$ 6,7 bi |
| 22 |  VTRU3VITRUEDUCA ON NM | 31,4% | R$ 14,65 | 45,9% | 0,2% | R$ 2,1 bi |
| 23 |  UGPA3ULTRAPAR ON NM | 31,1% | R$ 32,77 | 3,5% | 6,1% | R$ 34,6 bi |
| 24 |  VBBR3VIBRA ON NM | 30,5% | R$ 30,57 | 3,3% | 6,3% | R$ 34,4 bi |
| 25 |  BEEF3MINERVA ON NM | 30,5% | R$ 3,41 | 0,8% | 5,7% | R$ 3,1 bi |
| 26 |  BMEB3MERCANTIL ON N1 | 30,3% | R$ 48,42 | 11,7% | 6,6% | R$ 6,3 bi |
| 27 |  BMEB4MERCANTIL PN N1 | 30,3% | R$ 57,07 | 11,7% | 6,2% | R$ 6,3 bi |
| 28 |  PETR3PETROBRAS ON N2 | 30,3% | R$ 51,87 | 23,8% | 7,0% | R$ 617,3 bi |
| 29 |  PETR4PETROBRAS PN N2 | 30,3% | R$ 45,30 | 23,8% | 8,1% | R$ 617,3 bi |
| 30 |  PLPL3PLANOEPLANO ON NM | 30,1% | R$ 4,74 | 8,6% | 10,4% | R$ 958,3 mi |
| 31 |  WEGE3WEG ON EJ NM | 29,6% | R$ 51,31 | 15,4% | 3,9% | R$ 216,7 bi |
| 32 |  EGIE3ENGIE BRASILON NM | 29,0% | R$ 26,25 | 28,9% | 4,3% | R$ 37,3 bi |
| 33 |  TGMA3TEGMA ON NM | 28,8% | R$ 35,15 | 11,1% | 10,6% | R$ 2,3 bi |
| 34 |  POMO3MARCOPOLO ON N2 | 28,5% | R$ 3,53 | 13,2% | 26,2% | R$ 4,5 bi |
| 35 |  POMO4MARCOPOLO PN N2 | 28,5% | R$ 3,75 | 13,2% | 24,6% | R$ 4,5 bi |
| 36 |  CMIN3CSNMINERACAOON N2 | 28,1% | R$ 4,64 | 13,4% | 4,7% | R$ 26,0 bi |
| 37 |  RIAA3RIACHUELO | 27,9% | R$ 6,12 | 14,4% | 40,7% | R$ 3,1 bi |
| 38 |  MDNE3MOURA DUBEUXON NM | 27,9% | R$ 18,19 | 21,4% | 19,7% | R$ 1,9 bi |
| 39 |  B3SA3B3 ON EJ NM | 27,7% | R$ 14,89 | 49,5% | 6,1% | R$ 71,7 bi |
| 40 |  MILS3MILLS ON NM | 27,7% | R$ 16,40 | 26,7% | 5,2% | R$ 3,8 bi |
| 41 |  CPFE3CPFL ENERGIAON NM | 27,2% | R$ 43,97 | 13,2% | 8,5% | R$ 51,3 bi |
| 42 |  WIZC3WIZ CO ON NM | 26,4% | R$ 6,35 | 25,7% | 9,9% | R$ 1,0 bi |
| 43 |  TFCO4TRACK FIELD PN EJ N2 | 26,2% | R$ 9,80 | 13,1% | 3,4% | R$ 1,5 bi |
| 44 |  BPAC3BTGP BANCO ON N2 | 25,0% | R$ 21,75 | 32,2% | 2,2% | R$ 210,6 bi |
| 45 |  BPAC5BTGP BANCO PNA N2 | 25,0% | R$ 18,80 | 32,2% | 2,5% | R$ 210,6 bi |
| 46 |  BPAC11BTGP BANCO UNT N2 | 25,0% | R$ 54,00 | 32,2% | 2,6% | R$ 210,6 bi |
| 47 |  MULT3MULTIPLAN ON EJ N2 | 23,8% | R$ 27,34 | 45,3% | 4,2% | R$ 8,2 bi |
| 48 |  ALLD3ALLIED ON NM | 23,6% | R$ 7,13 | 6,6% | 14,7% | R$ 571,0 mi |
| 49 |  PSSA3PORTO SEGUROON EJ NM | 23,3% | R$ 46,41 | 8,5% | 6,5% | R$ 29,5 bi |
| 50 |  LAVV3LAVVI ON NM | 22,6% | R$ 8,28 | 18,0% | 21,6% | R$ 1,6 bi |
O que é ROE (Return on Equity)?
ROE é o retorno sobre o patrimônio líquido, calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido. Mostra quanto a empresa gera de lucro pra cada real que os acionistas colocaram (capital próprio + lucros retidos). Um ROE de 20 por cento significa que pra cada R$ 100 de patrimônio, a empresa gerou R$ 20 de lucro no ano.
É o indicador favorito de Warren Buffett pra identificar negócios de alta qualidade. Empresas com ROE consistente acima de 15 por cento por muitos anos seguidos costumam ter vantagem competitiva durável (marca forte, custo baixo, switching cost alto, efeito de rede).
Como interpretar o ranking
ROE entre 10-15 por cento: aceitável, próximo da média de mercado. ROE entre 15-25 por cento: muito bom, sinal de qualidade operacional. ROE acima de 25 por cento: excepcional, geralmente vem com vantagem competitiva clara ou alavancagem alta (cuidado).
Pra avaliar bem, sempre cruze ROE com endividamento. Empresa pode forçar ROE alto via alta alavancagem (mais dívida = menos patrimônio = ROE maior na conta). Bancos costumam ter ROE de 15-20 por cento com alavancagem natural do negócio. Industriais com ROE de 25 por cento sem dívida são a verdadeira excelência.
Limitações
Decomposição DuPont: ROE = margem líquida × giro de ativos × alavancagem. Empresa pode atingir o mesmo ROE de 20 por cento por caminhos muito diferentes (margem alta vs giro alto vs muita dívida). Sempre vale a pena olhar a decomposição pra entender de onde vem o retorno.
ROE pontual pode ser enganoso. Lucro extraordinário em um trimestre infla ROE temporariamente. Sempre pegue média de 3-5 anos pra ter visão real da capacidade da empresa de gerar valor sobre o patrimônio.
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